港股急升暴跌

　2007年10月04日 　香港商报　
　　港股急升暴跌

　　成交2098亿 波幅1626点 俱创纪录

　　记者蔡清伟、林启健报道：港股昨日乍晴乍雨，再创历史新高后迅即掉头向下。恒指收报27479点，跌720点，全日高低波幅达1626点；整日成交更高达2098亿，较前日刚创下的新纪录多出460亿。券商对于后市看法分歧，有指港股估值相对昂贵，区内其他国家相对吸引；亦有指'北水'循正规渠道来港之前，港股不虑大跌。

　　汇控逆升惟独木难支

　　恒指昨早段跌235点后出现第一个转向，涨671点创28871新高后出现第二个转向，全日低位为接近尾市时的27245点；国指走势类同，全日高位为18464点，收报17317点，挫656点；大市成交激增至创纪录的2098亿元，若连创业板则达2150亿元。现货收市后，期指继续向下寻底，收报 27255点，比现货低水224点，成交96470张。

　　盘面来看，焦点股当推汇控(005)，该股逆市涨2.57%，'贡献'大市95.6点，可惜独木难支，多只蓝筹股及中资权重股创新高后均有回吐压力，中移动(941)急跌4.14%，拖累大市下跌172点；新地(016)、长实(001)、港交所(388)、中石化(857)、中海油(883)、中银香港(2388)等6只股份跌幅甚钜，合共拖累大市跌387.5点。

　　中资金融股随大市回吐

　　可作中国资金入市信心指标的中资金融股昨日跟随大市回吐，尾市略有反弹。财险(2328)创17.92元新高后倒跌0.37%，国寿(2628)及平保(2318)创新高后倒跌3.93%及5.64%；工行(1398)创6.03元新高后升幅收窄至0.7%；建行(939)、中行(3988)、招行 (3968)及获高盛唱好的交行(3328)，倒跌0.28%至5.56%。其他焦点股方面，恒地(012)收购恒发(097)所持的煤气(003)股权，恒地创新高后随大市回吐，收报59.4元，挫3.6%；恒发涨8%报报13.98元；煤气涨9%收报19.72元。传中交(1800)将在中东国家落实一项涉资百亿元的基建工程，股价创21.70元新高后升幅收窄，收报20.5元涨3.96%。

　　德意志资产管理投资专家Bill Barbour直言，倘若以市盈率的角度来看，中港股市相对昂贵，区内其他国家如韩国及台湾的估值相对吸引。他又谈到，一般来说，股市经过一轮急升后，通常都会急跌，投资者可能要经历一段痛苦的时间，然而，他亦不排除中港两地股市仍有进一步上升的空间。

　　德意志：急升后急跌属正常

　　宏信领域亚洲股票收益基金驻伦敦基金经理麦嘉理同样认为，恒指短时间内大幅上升存在一定风险，市盈率而言，中港股市已经接近见顶。然而，他补充说，目前的恒生指数的组成与数年前比较不同，较受中资股份表现影响，长远而言，只要内地经济持续向好，恒指亦可看高一线。

　　麦氏认为，超过30倍市盈率的股票均不值得持有，他的投资组合中，较看好部分香港地产股，包括恒地及长实，至于部分具中国概念的地产股现价已有'炒过笼'之虞，当中包括恒隆地产(101)、信和置业(083)及嘉里建设(683)等。

　　黎定得：难测泡沫何时爆

　　前金管局副总裁、现任香港大学香港经济及商业策略研究所高级研究员黎定得昨日在午宴后表示，自从今年2至3月，港股屡创新高，目前存有泡?成分。至于未来股市能否持续这种情况，端视乎基本因素如公司盈利增长可否带来支持而定。他又说，目前难以预测泡沫何时爆破。

　　'除非中国资金撤走，否则港股不用担心大跌。'有市场人士说，港股的估值方式正在重新厘定，不排除部分外资大行沽货离场，然而，'有人辞官归故里，有人漏夜赶科场'，循正规渠道的'北水'还在伺机购买港股，每逢港股调整都会是入货的好机会。

　　金管局责成汇丰查网障

　　另外，汇丰及恒生银行(011)的网上理财服务，周二早上一度停顿逾3小时。金管局收到最少十宗相关投诉，已责成汇丰采取措施，防止事件重演。恒生银行副董事长柯清辉昨表示，未来会进一步提升系统处理能力，希望避免同类事件再次发生。

　　汇丰发言人则解释，因港股开市后，有极大量的客户登入网上帐户，进行股票交易，大量积压的指令，导致系统停顿，最终要重新启动伺服器。发言人指，已透过调节系统设定，扩大系统处理量。

　　目前，汇丰及恒生合共拥有逾200万名网上理财用户，为全港之最。金管局表示，与汇丰一直保持密切联系，并已责成汇丰采取措施，防止事件重演，并已要求银行提交报告。