内地科网热辣辣

新股上市未停，大成食品(3999)首日挂牌虽未「潜水」，可惜仅升1.7%，即日沽货恐怕连手续费都蚀埋，更不要想补回�展息了。

幸好，中资背景的新股供应源源不绝，如阿里巴巴旗下档B2B业务昨日进行上市聆讯，相信要过关无大困难，可望于11月登上主板挂牌。听闻这间公司去年做了 20亿元生意，今年目标则做27亿元，代表增长率有35%，可算不俗，但始终要睇bottom line，即盈利能力也。其实，B2B即商业对商业，这个名词很久未闻，毕竟在科网热潮时，人人争着要，但今日还值钱吗？

谈商业模式确难定夺，但看看整个中国互联网市场，无论上网人数和使用量依然发展迅速，更重要的是，与互联网拉上关系的股份表现都不俗，似乎有卖点。像香港上市的腾讯国际(700)，股价昨日收市报44.65元，与去年底比较，足足升了61%，一点也不差。

再看看太平洋的另一边，更有惊人发现。数间内地互联网服务供应商早已登陆美国股市，今年股价累积升幅相当厉害，像提供搜寻服务的百度(http: //www.baidu.com/)，股价由去年底的112.69美元升至314.17美元，足有1.78倍回报，而在投资者追捧下，目前市盈率已高达 193.9倍，可见市场乐观憧憬其未来增长相当快，愿意买一个「前景」。

至于两只老牌科网股新浪和搜狐表现亦突出，前者今年累升70%，市盈率达61.7倍，而张朝阳主政的搜狐股价也有63%增幅，市盈率见65.2倍。

另一间于内地提供财经金融资讯的公司「金融界」(网址为http://www.jrj.com/)就更加不得了，这间于纳斯达克挂牌的上市公司，股价由5美元升至43.25美元，股价已大幅上涨8.7倍！翻查资料，03至05年都有盈利，但该股去年录得亏损，不过，以今年季度恢复的盈利计，市盈率竟达 4,325倍！反映市场支持程度有多高！

为何这类股份能够获得投资者垂青呢？毕竟中国元素为市场带来无限概念，因为市场对资讯渴求有增无减，适逢明年有北京奥运这个资讯商机，上网浏览这些资讯势必大增，网上广告这条财路又可借这类四年一度的盛事而多收一笔。此外，内地股市畅旺到难以形容，亦同样提供一个新增长来源，像金融界这类公司就一矢中的，针对金融类市场，只要有买股票，就想看自己的投资组合的变化，怎会怕浏览量会减少！

还有一个隐藏的因素，成事与否尚未知，但确实提供一个炒作借口，就是回归A股市场。目前香港的H股申请发A股，股价即时有反应，倘将来这些美国上市的股份准在内地发A股，你估反应又会如何呢？
(10月5日刊于《am730》)