邹文怀光荣引退

一代电影大亨邹文怀终于退下来了。他决定以2.02亿元将所持嘉禾娱乐(1132)逾3.14亿股(约24.78%股权)和一批可换股票据，悉数售予橙天娱乐集团，结束37年的银色旅程。邹文怀在1970年创办嘉禾，在七十年代初期打响名堂的代表作，非伙拍武打巨星李小龙制作的《唐山大兄》莫属，当年卖座非常。之后还有许冠文和成龙加盟，尤以后者的贡献甚大，而嘉禾制作的电影卖座外，更领导港产片在八十年代横扫东南亚，故邹文怀对香港电影业贡献之大，相信只有六叔(邵逸夫)可比也。


可惜的是，电影市道踏入九十年代后就开始萎缩，拍电影随时亏本，嘉禾的光芒也慢慢退却。年届80的邹文怀近年似已淡出，集团经营的电影院和发行业务，在盗版猖獗和几年前经济环境欠佳下，无疑处于挨打局面，引致公司业绩更不振，最少有7个年头都见红，派息更欠奉，若套用于足球运动，面对球队连连落败，倒不如换领队再打过，但要输多少场才换人，而换人又是否奏效当然最考究。


邹文怀过去引入好朋友李嘉诚帮手入股，现仍持17.55%股权，令人以为有进一步合作，而爆棚哥陈国强旗下德祥企业(372)手上亦有批可换股票据等换股，行使后可以持有扩大后股本约16.77% ，摊薄后的股权比李超人还多，估不到邹主席批货最终转入橙天旗下。邹文怀和李嘉诚有几好朋友？大清早齐齐在深水湾高尔夫球会轻松练波，在商场上亦互有合作，如邹文怀于94年斥4.17亿元购入长实(001)有份发展的尖沙咀东部康宏广场28楼全层，�价近1.5万元，可惜楼市下滑，最终以1.1亿元出售，帐面蚀逾3.7亿元，认真惨痛。但嘉禾于98年遭第二大股东澳洲VR敌意收购时，李超人出手认购嘉禾股份，协助邹文怀抵抗收购。


那么这间橙天娱乐又是何方神圣？�中怡往其企业网站看看，来头似乎不赖，除了传统影视制作业务外，还有艺人的经理人、舞台剧，甚至是网上音乐业务等，当中艺人经纪业务更巴闭，过去和范冰冰和胡军等合作，港星如刘嘉玲、关之琳和杨紫琼也加盟，被誉为金牌经理人。


橙天买嘉禾，策略上似乎合其「胃口」，不但可进一步拓展内地电影院网络，更可冲出中国，进军亚洲电影院业务。此外，嘉禾本身还有约140出电影的片库，运用得宜就可产生更多收益。不计那批可换股票据，橙天今次收购代价每股6.43元，与嘉禾停牌前股价3.98元溢价达61%，看似非便宜，但获这些有形资产，加上该股已削减股份溢价帐抵销累计亏损，恢复派息能力，再经股份10合1后，即使可换股票据行使，发行股本才接近1.89亿股，数目实在不多，有空间壮大实力，可见日后有发挥机会。


看见邹文怀离场，那么六叔走出萤光幕还会远吗？
(11月1日刊于《am730》)