炒股方略（５）陆羽仁

2007/12/10

港股上周四、上周五走势好唔靓仔，已证明有强手在近３００００点的位大手出货，这印证了较早前一个估计，唔好简单地以为这次反弹又可以如过去那样一举穿高位（３１９００点），由于上次高位被大陆资金推高了，所以今次弹到�上下会回，但回吐势头仍甚急，散户唔识走高追了创新高的热股，好易被套�。

美股上周五无大变动，但经济数据不错，减低了本周二美国联储局减息０．５厘的希望，减息０．２５厘已成定局，由于大幅减息机会渺茫，美元亦在反弹，油价又急回，周二的各种减息效应提早反映出来。

讲番投资组合，网友Elle想分散到不同的资产类别，但Patrick就话太多不同资产难掌握，都系集中买港股，但分散买不同股票以降低风险，其实两个人讲的话都�。理论上Elle��，因为若可以全世界�去�不同资产类别分散投资，按道理风险可以较平均分散，好多有钱人都系�做，问题是一般人资金较少，又没有时间研究，要分散不同资产、不同市场投资有一定困难，所以又会产生Patrick的想法，集中买港股，分散买蓝筹和高增长股，都有少少分散风险的效果。

陆羽仁有几点观察：

第一，以长线一、二十年计，买楼买股，升值会比买债券、货币、黄金多。

第二，分散市场投资不易，投资海外资产，较难积极管理，所以投资海外以房地产这些不动产好一些，因为不用经常进出，拣较低位入市，揸渠五年十年，博有多点回报。

第三，集中投资一个市场，例如买港股，好易由投资变炒股。

第四，散户知识不足去炒股，大市好时短线有高回报，但花无百日好，股市好几年又会变差，小心长线会输番突。

所以陆羽仁的结论是如果你把所有资产放在香港股市，你要有高EQ和自制力，否则长线未必好过放在银行。

网友myself有个回应，我想和大家分享一下，他这样说：「小弟真的很喜欢看陆sir的文章，看陆sir的两本书和blog，看自己，看看网友，越看越了解自己之余，亦从心里佩服人家真的有一套，不论是投资或投机，新手、高手就是不同，股票赚钱低买高卖，看似简单，人家背后真的下了不少功夫，买卖技巧可以学习，心态上的不同更能分出高低。」

「新手有通病，人从毕业到工作有钱，便会开始买股票，心态上要说服自己，我们都是平凡的大多数，有大多数人新鲜人通病，有一般人的弱点，一个人的病唔系通病，一大群人的才是通病，买股有通病会输钱，投机市场，零和游戏，100个有通病的人，每人输1万，人家高手就赚你100万，香港有通病的散户又点止 100个，每人又点止输1万，有�大笔钱，自然会吸引有心人(大鳄)来�食，还记得陆sir引股场老手说，太平山下最多是什么人吗？ 」

「高手入市，低位分段建仓，买保险，有计划去赚，更有计划去输，出入有度，一套『长赌必胜』的手法，由于方法正确，有输有赚，把次数拉长总的是赚。散户单天至尊，死煲一只股，反弹差不多到接近上次历史新高，才入市「博反弹」，有赚有输，方法错误，甚至系�方法，有赚有输，把次数拉长总的就是输，重是输到要离场。新手沽得最尽时，高手开始分段入货，新手好乐观去追货时，往往高手就开始分段出货，不知道是否对着干，但这种现象的确经常出现，难怪人家说股场是财富转移的地方，财富由弱手转到强手，最终是富者越富。 」

「买股赚钱，唔可以好科学去分析，记得小弟读大学，在实验室做生化实验，要研究甲对乙的影响时，会把其它所有外在因素保持相同，只会改变甲，去看甲对乙的影响，得出结果后，再重复几次，看是否得出相同结果，这叫科学。股市不同，一来唔可能把其它因素控制不变，亦不可能把单一事件，作不同试验，联储局唔可能话试下减0.25%，唔得就时光倒流，试下减够半里睇下点，股场天天在变，更莫说加入了个人心理原素，更难去掌握。」

「投资相对上可以减少不确定性，做只羊在高原食草，投机便不能避开不确定性，做鼠有做鼠的性格，要有策略去保护自己。」

从网友myself的回应，看到他开始明白股市运作的原理，明白散户炒股为何这样难长线赚钱。

所以网友说希望组合每年有１０％回报，我估有一万个方法可以达到这个目标，但亦有２万个可能你不但达不到这个目标，而且还要输钱。我在头条日报的专栏都举过这样的例子，买卖中银香港（２３８８）的股票，在跌近１８元时买，到２２元时沽，过去一年有４次这样的机会，你做足４次不是有１０％回报，而是有８０％至１００％的回报，但讲就易，做就唔易，因为正常人买股，低位不想买，高位不愿沽，明知有一个方法，都好难执行得到。所以组合若以股票投资为主，想要每年平均１０％的升幅，谈何容易，这等如好市时有１０多、２０％的升幅，以备跌市时的亏损。

而那２万个令你不能达到投资目标的错误，主要不是大市走势，而是自己的心魔，你无高手之能，就要学低手的方法，低手是要严格的方法规范自己，定出清楚的投资目标，按目标设计出组合，若组合不需进出，就要抗拒诱惑，死都唔沽。若组合需要进出，就严格按纪律进出，不要被自己的临场判断所左右，食够就要走。记住，真正的高手万中无一，但平庸的人成千上万，你不要打败高手，只要比成千上万的庸手稍稍聪明一点、稍稍守纪律一点，就可以出线，你不是要打败高手，你只要打败庸手。