0.75厘的烟花璀璨

什么叫做昙花一现？且看美国大减息，港股和亚洲区股市大户立即配合，蜂拥而出买货，齐齐推高指数，恒指不但收复前日失地，即月期指收市更要比现货高水125 点，见24125点。再看看成交额，逾1563亿元，的确有所增加，当中蓝筹股更占845亿元，即54%比重，可见大户多落力扫货，才可将期指推高，之前任何坏消息，竟然靠减息一招就消失无形。不过，开头已讲明是昙花一现，像烟花一样，代表亚洲股市可以用从死亡谷底边略为喘气去形容，因为欧洲股市就接不到亚洲那支上升棒，跌个反转，开市已有3% 、4%的跌幅，而美股开市后仍然要跌，就知道问题有多严重。

美国减息，美元汇价恐怕难获支持，代表各货币兑美元汇价应转强，或许英国经济亦差，英镑汇价变动或不大，但欧元汇价升值，欧元区起码无入口通胀，欧洲央行一向最关心的通胀猛兽暂且可困在笼中，亦可能会接受这个现实。至于亚洲货币同样受惠，中国和日本也乐于付钞去美国入货，中国国投和日本瑞穗已投资美国的金融机构。

还记得�中怡提过美元套息交易吗？面对如斯场面，大户真的赚到笑，一边享受借美元，仅需支付的超低息率，一边赚汇率差价已有不俗斩获。

问题是，欧亚两地货币转强，意味出口势受挫，只要看人民币升值，内地做厂的朋友叫苦连天就知，届时经济会如何呢？莫非又靠金融和服务业支撑吗？卖多几个基金计划就代表刺激经济？个市究竟靠什么支撑呢？

当然，始终是讲时机，碰上超级大跌市，由嘉诚亚洲和中银国际做保荐人的昌盛中国(1863)选择在截飞前的上午，决定话不再继续招股，岂知港股却大幅反弹，兼气势如虹，奈何这阵及时雨实在来得太迟，保荐人可能只有苦笑。除了香港的新股外，远在菲律宾的宿雾航空亦决定延迟招股集资逾22亿港元的上市计划。

不过，同投资界朋友谈起昌盛这次「小产」，可说是受行业问题拖累，因为内地房地产股受楼市冷却，政府加强调控(如征收土地闲置费)等负面因素困扰，听闻国际配售部分接获的「大飞」只有几张，实在是寥寥可数，难怪要放弃上市。倘若选去年招股，时机又是否合适呢？

至于另外3只新股则卖不同概念，听闻都可以勉强过关，因为卖点是热门的零售、基建和能源行业，而且茂业(848)由大行高盛做保荐人，新福港(301)有大家族支持，而阳光能源(757)今日才截止认购，时间刚刚好。当然，看�展认购反应就知道，有些新股零售认购部分，相信难以圆满，可能要靠国际大飞帮补，最低限度是成功上市，「骨水」最重要。
(1月24日刊于《am730》)