洪锋 陆羽仁

2008/1/10
　　
大家都听过洪水来时有洪锋，现时港股就像期待一个又一个洪锋杀来时的心情，战战竞竞。港股面对两大洪锋，一个是美国的可能衰退，另一个是中国的宏调。

昨天美股反弹，是两个星期来最大的升幅，道指升１４６点，升到１２７３５点，暂时脱离１２５００点的低位，主要是股神巴菲特的巴郡话会投资在债券保险公司以及惠普的估计盈利不受美国经济放缓影响，令美股反弹，预料美国市要挨多几日波动，过了月中后，又会进入预期减息的反弹市中。

高盛的首席美国经济师Jan Hatzius在给客户信件中表示，美国经济已进入衰退，美国要大幅减息挽救经济，渠估计美国经济在第二季和第三季每季会负增长１％，令整个２００８年只有０．８％的正增长。这种温和衰退和２００１年的情况相若。渠估计联储局在本月底会减息０．５厘，到年底合共减１．７５厘至２．５厘，阻止经济下滑。美国大行纷纷发表衰退的言论，出哂口术叫联储局先减半厘息。

那边厢大陆通胀的情况严峻，总理温家宝终于出行政手段，指令影响民生的行业物价暂不能上升，包括油价、电价也在指令冻结之列。阿爷出手愈来愈重，应该是在农历年前把物价控制住，以防人民感觉不良，问题是禁止物价增加后，由于原料价上升，照旧价发售部份行业会蚀本（例如油产品受国际油价影响），他们的对策自然卖少蚀少，出现物资短缺，到时又要看阿爷会否出补贴令他们维持供应。

美国和大陆两度洪锋齐到，按理港股应受压向下，但港股已经接连几次在美股大跌时不跌，昨日原估计渠双顶向下，怎料还要反弹向上，走势好飘。昨日整个亚洲都无跌，除了炒美国可能退税救市及美股短期见底外，相信也有部份资金买吓亚洲货，避吓锋头。

港股在洪锋中波动，近期在２６７００点至２７６００点之间上落，守得几硬，后市若向上，要看能否突破及企稳在２８０００点楼上，若后企稳会反炒减息。向下就要守住不穿２６７００点，否则就要向下试位。时间愈往前推，减息期近时，本月向下的风险会减少，先炒一炒减息下月再算。

如今港股是恒指硬过国企，主要因为恒指有地产股顶住，地产股先后创新高，顶住恒指在高位。但国企指数却没有理会内地A股反弹，照样因宏调下跌。国企指数１6０００点，跌到１５０００点可以开始留意，跌近１４０００点为之Very good，可以�货买吓，我认为今年全年国企指数有机会上番２００００点，若在近１４０００点吸货，挨过宏调有前途。

国企暂时处于弱势，强势是地产股，但不少证券行估计地产股现价要楼价升４成才合理，所以地产股系愈炒愈贵，高处未算高，若买入�不幸系高追，要守止蚀。睇吓港股能否顺利渡过今年第一季的洪锋。