2007年10月31日
恒生指数昨天再创新高,对股民来说,这已不是新闻,但在港股节节上升之际,内地A股却在加息和宏调加大力度等阴影下徘徊不前,两个市场比较,形成鲜明对比.
过去一段时间,港股的升跌基本上与A股同步,因为现在港股升市的火车头都集中在中资股,而且不少是同时在两个市场挂牌,如果被投资者看好,其股价在两个市场同时上升是很自然的现象.但是,为何A股和H股最近"分道扬镳",如果A股表现不济,H股又可以独善其身吗.
当中国资金透过QDII和"地下渠道"源源不绝涌入之际,H股一方面大幅上升,但另一方面却出现了不少高位减持的现象,最瞩目的,自然是股神毕非德沽清中石油股份大赚270多亿港元.
除了股神以外,其它国际投资者减持例子也甚众,举其大者如美国铝业在9月12日以每股17.26-18.27港元,抛售所有中国铝业股份,获利约149亿港元.新加坡的淡马锡在9月13-14日,减持了中国远洋股份,令持股比例从12.3%下降至10.87.此外,淡马锡也同时悉数抛售持有的6%绿城中国股权.
A股和H股的市场分割,但彼此仍然有"互动"关系,在股权分置改革完成后,A股市场重新活跃,当时A股是方向计,A升,H股也跟着升.到了近期,AH股的差价则成为投资者选股的标准之一,有不少人认为AH股分割会造成不少问题,但这些问题,其实也有好处.
香港股市大旺,H股股价不断创出佳绩,为H股企业回归A股提供了良好条件.由于在公布发行A股方案后,大部分H股都大幅上扬,因此最终A股的发行价都水涨船高,以最近广受瞩目的中石油发行A股计,其募集的资金便因为H股持续涨升而高出最初计划近290多亿港元.
目前人民银行已表明会致力压抑物价,调控房地产市场,而股市指数期货又即将出台,中国A股市场正面临着各种调整压力.中资企业在A股市场表现欠佳,难道在香港的股价可以长期反向逆行吗.(信报)
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