[港股聚焦]美股升跌中有玄机 近三万点入市宜小心

2007年12月05日 中金在线/港股编辑部　

　　港股连升5日，昨日虽低开114点后，但市场憧憬减息，地产股继续炒上，恒指最多掉头回升超过300点重上29,000点水平；午市升幅收窄，恒指全日收报 28,879点，升221点。不过，成交额却大幅萎缩至886.1亿元，比周一的成交减少两成，也是两个多月以来最低的水平。蓝筹股个别发展，除地产股外，中移动(0941)亦造好，东亚(0023)更急升5.4%，是表现最好的蓝筹。

　　分析师指出，恒生指数早盘曾升至29020点，可惜未能企稳，可见29000点之上阻力不小，但成交量明显缩减，加上恒指已经连涨5日，动力减弱或意味着将出现短期回吐。

　　信诚证券分析师刘兆祥指出，大盘昨日成交额是自港股直通车消息出来后首次低于千亿港元。以这样的成交量，预计难以支撑港交所目前的股价，建议投资人要留意大市成交量对该股的影响。

　　敦沛金融研究部主管郭家耀表示，由于快到年底，从近日市况看来，有不少基金已经埋数，甚至开始放长假，因此市场投资意欲不大；加上受衍生工具影响，大市走势较为飘忽，预料恒指短期只会持续在28,800至30,000点徘徊。不过，短期内大市继续炒减息，地产股相信会继续造好。郭家耀表示，虽然大市成交额持续收窄，但未见有资金流出迹象，因为拆息并无急升，所以港股在一些关键水位屡屡获得支持。

　　名汇证券及期货副行政总裁张启源指出，期指大幅高水，彰显有长线投资者正在入市，本月恒指可望看高一线。他预期，港股短线会在28000点至29500点区间争持，'美国减息的消息已经消化得七七八八，除非联储局减息0.5厘，否则港股会在上落市中消化较早前的升幅。'

　　目前美国减息和QDII流入是两大利好，但仍存在解读上的分歧。中银国际研究部副总裁白韧表示，市场憧憬美联储局下周最少减息25个基点，有市场人士更预期减幅达50个基点，令利率敏感的本地地产股受追捧，加上12月底有基金粉饰活动，预计恒指今年底可企稳29000点之上，投资者可逢低吸纳本地地产股。但亦有分析认为，美国减息短线内可能利好市场，但从长期来看，这可能是美国经济走弱的前兆。近期商品价格未随美国减息而走弱便是依据之一。因此，长期来看，美国减息并不利好港股的发展。

　　平和证券董事郭思治则发出提醒，目前市内充满大量衍生工具，对正股起相当正面及负面之影响，故在参与投机之余，切记衡量个人承担风险之能力，贪胜之余，亦须知道其险也。

　　第一上海的策略师叶尚志亦表示，在面对当前市况，中短线操盘部署要持续保守，估值偏高的股份更要考虑减持，慎防再次被套。

　　外围市况偏软，惟美国财长保尔森频频出口术，表示将推出挽救楼市措施，或对美股后市有一定刺激，加上下周联储局将进行议息会议，在憧憬减息下，美股短期大跌机会不大。

　　技术上，恒指沿50天线窄幅上落，缺乏明确方向，成交进一步缩减，呈现整固局面，有待突破。今晚美国将有多个重要数据公布，包括工厂订单及劳工成本等，宜多留意。