[港股聚焦]北水难来，不是不来 四叔呼吁投资者需审慎

2007年11月19日中金在线/港股编辑部　
　　信贷危机拖累环球市况，加上市场揣测内地加息，港股上周表现欠佳。恒生指数全周下跌1168.9点或4.1%，收报27614.43点；国企指数更是连续第四周收跌，报16737.73点，跌996.3点或5.5%。

　　分析人士指出，港股上周基本上处于"内忧外患"，在美股下跌的同时，对市场流动性产生负面影响的传闻也让市场人心出现涣散。

　　美股上周五录得小幅高收66点，道指收市报13,176点。唯多数市场人士看淡后市走向，分析普遍认为，美股高收对港股支持有限，大市仍会继续调整，料恒指本周有可能下调至24,000点水平。

　　第一上海市场策略员叶尚志表示，因利淡因素充斥，包括内地调控经济和限制资金流出，令港股资金流向逐渐转弱，加上外围市况亦处于调整阶段，料恒指本周将朝着24,000点进发，继续向下调整。内地呼吁QDII减少投资港股，港股直通车未有具体时间表，加上当局高调打击地下钱庄，资金流向港股将逐渐转弱，以致港股调整未完，叶氏指投资者入市宜审慎。

　　凯基证券亚洲营运总裁邝民彬表示，内地近日限制资金流出，市场持观望态度，料恒指走势偏软，今日开市会在27,000至28,000点上落，一旦市况逆转，本周有机会跌至26,500点。亨达集团研究部董事黄敏硕指出，港股现已跌穿50天线，本周走势仍会波动，若市场未有利好消息，预期恒指本周在 27,000至28,400点上落，若失守26,500点则会再向下调整。

　　瑞银亚洲董事总经理兼港股策略员陆东则认为，内地热钱在90年代已流入本港，而且这些热钱不单单流入股市，料内地今次高调打击地下钱庄对港股影响不大，只短暂影响投资者的心理，并维持恒指年底见23,000点看法。

　　有亚洲股神称号的恒地主席李兆基昨日也指出，由于中央可能会有更多调控措施出台，提醒投资者未来数日的股市将会大起大落，投资时务必要小心。不过，李兆基并未动摇对恒指的看法，早前曾公开预言恒指在圣诞后会升上33,000点水平的他表示，波动只会是短暂性，年底会回到3万点，明年将见33,000点左右，但估计无可能达4万点。

　　与香港一河之隔的深圳，银行对现金的提取，突然设了限制，个人提取现金每天不能超过3万，每月不能超过20万，没有多少人会觉得这样的限制是合理的，不过，有两组资料，是特别让人觉得触目惊心的：一是据官方的数据，今年前9个月，深圳的现金投放量已占全国近一半；二是据《深圳商报》披露，深圳资金交易频繁，往来深圳的资金，日均高达2760亿。

　　北水难来，不是不来，直通车暂缓，深圳提现设限，严打非法资金涌港，并不表明中国政府鼓励更多资金流出中国的政策发生了根本改变，这是政府削减巨额贸易顺差、缓解人民币升值压力的关键手段。但是可能更加谨慎，中国可能尝试降低资本流向香港的密度，并采取更加严厉的措施控制非法资本外流，但外流的方式和管道，将会更加合法化、透明化。

　　美日股市偏好，对港股有稳定作用，惟内地传出有国企股牵涉地下钱庄事件，会对大市构成心理影响。本周美国重要数据不多，明晚公布的上月新屋动工数据，以及联储局将公布上月底议息会议纪录，市场寄望从中看出年底前减息的可能性。技术上，恒指再度下试５０天线水平，成交有所增加，沽压渐增，短期能否守稳两万七点将成为关键。