大摩：国航增发A股对H股有利

2007年11月05日中国证券报　
　　摩根士丹利日前表示，中国国航(0753.HK)建议增发4亿股A股为扩充机队融资，由于现时其A股较H股溢价逾八成，因此增发对H股股东有利。

　　大摩指出，虽然预期增发A股潜在摊薄每股盈利3.2%，但估计此举将可提升08-09年每股净资产值16-18%，当中假设新股发行价为每股20元人民币。另一方面，对于内地最近调高航空燃料价格，高盛指出，国航在众多内地航空股中所受影响最低，因为其本地服务所占比例最少，只有55%，对比东航 (0670.HK)及南航(1055.HK)分别占60%及83%。