大户蛊惑，散户中招 大行唱淡，大市同步

　2007年11月06日 大公报　刘矿豪
　　港股直通车「晚点」，加上传闻内地QDII基金投资港股需要封顶，引致大市连续第二个交易日重挫逾千点，恒指昨日失守三万点关口，以接近全日低位收市，下泻 1526点，是历来单日最大点数跌市，国企更成为跌市重灾区，亦创以点数计的最大跌市。港股昨日市值蒸发逾一万亿元。欧洲股市中段偏软，道指期指更跌逾百点.　

　　受到港股直通车在短期内无法落实的影响，而内地QDII基金投资港股亦传闻将设定不多于三成的上限，恒指昨日低开303点后，市势反覆转弱，随即跌穿三万点。尽管中段在20天平均线(即约29600点)水平有支持，但欧洲股市早段偏软，淡友放心狂沽现货，拖累港股午后跌幅进一步扩大，最多跌1548 点。港股最后亦无法扭转劣势，以接近全日低位收报，跌1526点，或5.01%，收28942点；以点数计，是恒指历来单日最大跌市，以百分点计，则为 01年「911」后最大跌幅。

　　国企重灾 骨牌倒下

　　恒指跌得急，过往靠著内地热钱概念而热炒的国企股，昨日犹如骨牌倒下，成为重灾区。国指劲挫1248点，或6.39%，收18291点，同样是历来单日最大点数跌市。港股市值由上周五的22.52万亿元，降至昨日的21.5万亿元，单日蒸发1.02万亿元。主板成交1587亿元，较上日增加64亿元。

　　花旗集团因次按问题需要进一步撇帐，令到投资者忧虑其它金融机构陆续因次按相关问题，拖累盈利表现。欧洲主要股市向下，道指场外期指便跌逾100点。

　　分析员指出，港股未有如预期般大幅低开，低开约300点后，跌幅曾收窄至112点，令到市场误以为大市可以在三万点以上企稳，吸引散户入市追货；怎会想到，只是机构大户的「蛊惑招数」，托高大市沽货。

　　大户蛊惑 散户中招

　　对于港股直通车暂时难望落实，汇丰银行主席郑海泉直言对事件并不会感到惊讶。他说，自内地宣布拟推出「港股直通车」时，已表明需要时间研究执行细节。尽管昨日大市急跌，惟相对近期累积升幅，只属于小型调整市，最重要是投资者的风险承受能力。

　　摩根士丹利亚太区策略研究部主管Malcolm Wood发表报告称，估计除日本外，亚太股市在明年将有25%升幅，主要受到企业盈利增长带动，同时市场资金充裕，区内货币汇率料有高单位数升值幅度；但建议减持中国股市，增持韩国股市。他认为，内地、香港及印度股市明年可能不再跑赢大市，因为投资者开始关注到这些地区股市的估值或已经出现溢价。

　　大行唱淡 大市同步

　　瑞信认为，在市场憧憬美国在十月底减息下，刺激恒指大升。故此，港股应该在现水平进行调整，并把港股评级由「增持」降至「与大市同步」。瑞信表示，以港股现时21倍市盈率计，属于20年来的高位。

　　一直推高大市的中移动，股价昨日劲跌10.6元，收报141.6元，单只股份便拖低恒指326点。汇控跌幅相对较温和，下跌2.4元，收145.9 元。石油股偏软，中石油A股股价首日挂牌飙升1.6倍，但H股却跌1.6元，收18元，中石化昨日亦跌1.26元，收11.04元，两只油股共拖低国指 319点。

　　群益证券研究部副总裁陈培文说，市场过往以港股直通车为炒作借口，粗略估计，港股自公布有关计划后，恒指有一半升幅都是归功于港股直通车，所以今次押后出台时间，令到大市出现显著调整。然而，港股基调仍然正面。恒指初步料在28300点有支持，国指支持位在17200点。